中邮证券CHINA POST SECURITIES权的石膏板龙头北断建村、建议关注受益于原材料价格下降、毛利率持续改善的涂料龙头三禄树、亚士创能。玻瑞/玻纤：从需求端高频数据来看，多地区玻璃企业产销率超过100%，玻璃企业库存持续去化。2023年全年玻璃行业供需格局双重改善推动库存下降、价格回涨的趋势已然显现。玻纤板块短期有望受益于下游风电装机预期高增带动风电纱需求旺盛，有望消化新增产能改善供需格局：中长期内高端产品占比提高、龙头属性强化依然是行业主逻辑，当前板块估值底部区间，配置性价比凸显。推荐成本优势显著的浮法玻璃龙头旗滨集田，TC0镀膜玻璃国内领先的金晶科技：建议关注规模优势显著、高端产品占比提升的玻纤龙头中国巨石。基建产业链：)水泥：当前水泥板块有较大的估值修复空间，且水泥行业主要龙头股息率达近年来高点，具备较高的安全边际，建议关注区域供需格局优质，积极布局产业链一体化的天山股份。2)外加剂：基建重大工程项目开复工提速，减水剂需求确定性回暖。推荐2023年减水剂主业有望彰显高弹性、风电灌浆料等功能性材料快速成长的外加剂龙头苏博特。3)钢结构：推荐产需两旺，量利齐升有望持续兑现的钢结构制造龙头鸿路钢构。4)建筑设备粗赁：推荐受益于高空作业平台租赁行业高景气，公司轻资产+数字化持续赋能的华铁应急。·风险提示：宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险：原材料、燃料价格持续上涨风险：行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期。代马(无)2023E2024E2023E2024E601636.SH买入10.26275.330.851.11134310.24002271.S2买入34.65872.651.652.1115.8612.45买入19.0178.931.221.4715.0312.47000786.8z买入27.20459.552.172.4713.0211.43603737.SH增持112.96425.224.09363921.44603378.SH亚士创能增持10.4945.290.500.7024.8717.76600586.SH买入8.36119.450.710.86126310.46600176.sH中国E石增持15.05602.471.401.6510.278.68买入8.92772.780.710.9012549.98603916.SH买入16.3868.851.231.4813.9811.59买入35.90247.712.192.51157313.74116.520.600.82139110.17资料来源：iFinD,中邮证券研究所注：胶价为2023年4月6日收盘价请务必阅读正文之后的免黄条款部分2