中银证券宁波银行全年营收同比增9.7%，较前三季度增速降5.5个百分点：4季度单季同比下降5.8%，同比增速由正转负。营业收入压力主要自债市调整带来的投资相关收入下降，其他非息收入单季同比下降82.4%。而由于去年同期净息差基数较低叠加规模快速增长，净利息收入4季度单季同比增长25.0%，表现强动优于同业，手续费净收入同比降133%，同比降幅显著收窄。同时债市波动也影响公司净资产中的其他综合收益，2022年公司其他综合收益36.51亿元，同比减少7.2亿元，较上季度减少24亿元，主要由于其他债券投资的公允价值变动影响，在此影响下4季度净资产环比增1.6%，增速低于历史同期。全年实现归母净利涧230.75亿元，同比增长181%，较前三季度增速下降2.1个百分点，4季度单季同比增长12.3%，4季度债市调整影响营收，公司拨备反哺力度加大，缓解市场冲击。公司全年总资产同比增长17.4%，贷款同比增长21.3%，存款同比增长23.3%，处于行业头部水平。4季度贷款环比增长2.3%，存款环比增长3.6%，持续较快增长。4季度公司对公贷款和零售贷款环比增长4.9%、4.7%，均保持较快增长，票据贴现下降19.2%。下亿元，其中对公房地产新增452.6亿元房地产贷款占比达到8%考虑到租赁及商务服务业的下降，如果考虑口径调整，扣除后，房地产贷款浙增217.3亿元。零售贷款下半年新增357.5亿元，其中按祸新增19乃亿元，其他消费经营贷款新增164.4亿元。公司抓住市场机会增加授放房地产，并增加4季度存款增长较快。从下半年来看，主要是对公定期和零售存管增长较快。2022年全年净息差2.02%，增速较前三季度上升3p:测算4季度净息差环比3季度也有所提升，3季度息差改善趋势延续。通过全年数据相比上半年看，净利差上升，资产收益率和负债付息率均下降，而负债方下行更多，计息负债成本率2.05%，较中期下降5即，存款和主动负债成本均下降，存款成本率1.77%，较中期下降3bp,发行债券2.76%，较中期下降9bp,同业成本2.05%，较中期下净息差改善带动息收入表现改善，4季度单季净利息收入102.8亿元，环比增长3.4%。由于去年同期净息差基数较低，4季度单季净息差同比上行，叠加规模增长较快，单季度净利息收入同比增长25%。2022年末不良贷款率0.75%，较上季降0.02个百分点：不良贷款余额78.46亿元，较上季降0.3%不良双降。关注贷款占比较上季度上升1Ibp,逾期贷款较中期上升5bp,90天以内逾期较中期增长61%。全年看贷款同比多提9.8亿元，非货款同比少提29.3亿元。4季度单季资产减值损失仅4.9亿元，较去年同期下降173亿元。4季度贷款拨备多提，非贷款少提。2022年末拨备覆盖率504.9%，较上季降15个百分点：拨贷比3.79%，较上季下降0.21个百分点，拨备绝对水平仍行业头部。风险提示：经济下行、疫情反复导政责产质量恶化超预期。2023年4月6日宁波银行