证券研究报告《完美世界(002624)2022H1业绩预告，点评：中■重新游《天龙2》4月14日公测，关注储备产品版号及测试进度.报业绩符合预期，关注《幻塔》海外表现及《天龙2》版号进度（买入）*互联网传蝶*姚蕾，谭瑞娇》公司储备经典品类多端产品《天龙八部2：飞龙战天》《诛仙2》《代--2022-07-15号：新世界》《神魔大陆2》，端游产品《诛仙世界》《Perfect New《完美世界(002624)2021年及2022Q1财报点Wod》等，以及创新品类产品《一拳超人：世界》（动作冒险探索评：《幻塔》《梦诛》贡献Q1业绩增量，关注《幻RPG游戏)、《百万亚瑟王》（多人协作策略卡牌RPG游戏人《女神异闻录：夜幕魅影》(JRPG游戏)等，①由公司参股企业研发、公--2022-04-27司代理发行的金庸正版授权的多瑞产品《天龙八部2：飞龙战天》定档4月14日公测，邀济黄日华、樊少皇、陈浩民作为代言人，截至4月10日官网显示全服预约数已达374万，②《幻塔》将于2023年3月开启云游戏测试，预计近期上线，③创新品类中3款日系P产品先后于2023年第一季度完成首测，玩家反馈良好。④此外，公司储备基于国产《灵笼》P研发的多人开放世界项目及基于自主原创P研发的开放世界项目，■形视业务持续聚焦精品内容，减量提质、降本增效。2022年影视业务实现收入3.21亿元，YOY-66.33%,2023年储备《云襄传》《许你岁月静好》《特工任务》《灿烂！灿烂！》等作品正在制作、发行、排播中，局A等前沿领域，并已将AI相关技术应用于多种游戏场景，在运营老游戏稳健运营，储备产品矩阵丰富，近期建议关注《天龙2》上线表现及储备产品版号进展，由于公司多款储备产品仍在等待国产版号，我们调整公司2023-2025年归母净利润预测至15.33/1921/22.07亿元，对应EPS为0.79/0.99/1.14元，对应PE为23/18/16X,维持“买入”评级，看好公司后续储备新品表现■风险提示：市场竞争加剧、版号获取进度不及预期、新品不及预期、老产品生命周期不及预期、技术发展不及预期、汇率波动、流量成本上升、政策监管趋严、核心人才流失、玩家偏好改变、公司治理/资产减值/解禁减持、市场风格切换、行业估值中枢下行等。请务必阅读正文后免责条款部分2