还有 6 页未读 ，您可以 继续阅读 或 下载文档
报告派所有资源均由用户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。
1、本文档共计 6 页，下载后文档不带水印，支持完整阅读内容或进行编辑。
2、当您下载文档后，并不意味着拥有了版权，文档仅供网友学习交流，不得用于其他商业用途。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！
4、本本所有内容不构成任何投资建议，不具有任何指导和买卖意见。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。
公司点评报告SOOCHOW SECURITIES1.业绩稳定增长，复合铜箔设备放量明显2022年公司实现营收10.1亿元，同比+26%，其中垂直连续电镀设备收入6.7亿元，同比+1.7%，占比66%，复合铜箔水电镀设备1.5亿元（对应16台设备），同比+1413%，占比14%，龙门式电镀设备0.8亿元，同比+21%，占比8%，滚镀类设备0.4亿元，同比+284%，占比4%，真空磁控溅射设备0.1亿元（对应1台设备、光伏镀铜设备0.03亿元（对应2台设备上归母净利润2.1亿元，同比+33%；扣非归母净利润2亿元，同比+34%，2022Q4单季营收3.3亿元，同比+37%，环比+22%；归母净利润0.7亿元，同比+35%,环比+27%；扣非归母净利润0.6亿元，同比+53%，环比+28%.2023Q1单季营收2.3亿元，同比+20%；归母净利润0.5亿元，同比+28%；扣非归母净利润0.5亿元，同比+33%，国1：2022年公司实现营收10.1亿元，周比+26%图2：2022年公司实现归母净利润2.1亿元，同比+33%122.590%042.01.550%2540%21.01530%100.520%0.0201720182019202020212022202301201720182019202020212022202301数据来源：Wind,东吴证养研究所数据来源：Wind,东吴证券研究所2.盈利能力稳定，规模效应下复合铜箔设备毛利率显著提升2022年公司综合毛利率为41.9%，同比-0.8pct,其中垂直连续电镀设备毛利率为43.5%,同比-1.9pct,复合铜箔水电镀设备49.9%，同比+18.7pct,龙门式电镀设备24.8%，同比+6.1pct,滚镀类设备21.7%，同比-3.3pct,真空磁控溅射设备32.3%，光伏镀铜设备41.4%；净利率21.1%，同比+1.1pct,期间费用率19.0%，同比-1pct,其中销售费用率为6.8%，同比-1.1pct,管理费用率（含研发）12.3%，同比-0.2pct,财务费用率-0.1%，同比+0.2pct,2022Q4单季综合毛利率为412%，同比-0.1pct,环比+1.2pct,净利率为20.4%,同比-0.3pct,环比+0.9pct,2023Q1单季综合毛利率为45.2%，同比+1.6pct,净利率为21.6%，同比+1.3pct东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
转换为Word/PPT