证券研究报告亿元，同比增速为40%、37%、28%，现价对应PE43.1、31.5、24.6倍，考虑到公司中低功率激光切割运控系统市占率在60%以上，新业务放量构建业务新增长曲线，业绩增长仍有充足动力，维持“增持”评级。■风险提示制造业复苏不及预期，新业务拓展不及预期，研发进度不及预期，行业竞争加剧，高功率系统国产替代不及预期，宏观下行风险，原材料价格上涨风险，2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）898123816892178增长率()383629归母净利润（百万元）4806709181175-13403728摊薄每股收益（元）3.284.596.298.05ROE(%)111417P/E65.5843.1131.5024.59P/B7.415.844.934.11P/S35.2723.3517.1113.27EV/EBITDA58.3133.9823.3817.01资料来源：Mnd资讯、国海证券研究所请务必阅读正文后免黄条款部分2