中航先进制造—投资观点重点推荐：航锦科技、华中数控、双良节能、天融信、超国软件、纽威股份、天通股份、西子洁能、捷佳伟创、天准科技核心个股组合：航锦科技、华中数控、协鑫能科、双良节能、纽威股份、华伍股份、西子洁能联赢激光、骄成超声、奥特潍、罗博特科、高测股份、宇晶股份、先导智能杭问科技、星云股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿■本周专题研究：智能制造与自主可控背绿下，数控化率与国产化率提升是机床发展的两大趋势，而数控系统是数控机未的“大脑”，是决定数控机床功能、性能、可靠性及成本的核心部件。据德国机床制造商协会数据，2021年我国机床末产值约1570亿元，相应的，我国数控系统市场规模约259亿元。据华经产业研究院数据，2021Q1仅发那科、三菱、西门子三家外资企业在我国数控系统中占比64%，国内企业集中在中低端领域，高端领域仅有华中数控、科德数控等少数企业能够与外资品牌同台竞争。国际局势紧张背景下，高端制造业自主可控愈加迫切，行业催化频发，数控系统作为机床的关键”卡脖子”环节将充分受益国产替代趋势，建议关注国内中高端数控系统龙头华中数控、五轴数控机床及高档数控系统供应商科德数控。■重点跟踪行业：■锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超干亿，国内设备公司优势明显，全面话好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；■光伏设逢，设备迭代升级推动产业链降本，H)T渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头：■换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业：■储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司：■半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节：■自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司：工程机械，强者回强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。