证券研究报告华鑫证券AIGC领域，公司在2023年2月与百度签署战略合作协议并达成AIGC战略合作伙伴关系（并接入百度文心一言），与蚂蚁集团旗下鲸探数宇藏品平台进行签约合作，且投资企业星图比特成为首批阿里“通义千问”生态合作伙伴；同时2023年9月迎亚运会利于体育新消费，公司投资企业灵境绿洲成为受城中国区官方合作伙伴，借杭州亚运会之机，打造精品标杆项目。2023新起点可期，公司主业有望修复叠加新增量持续赋能主业。新技术需要新应用场景才可释放生产力，公司在手项目均需科技与创意来完成，在手的应用场景项目更利于新技术的落地与赋能进而带来效率的提升，同时公司加强3D建模与云渲染服务系统建设，推动数字化体验业务产品化、标准化和规模化。盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为20.87、24.7、29亿元，归母利润分别为4.3、5.37、6.59亿元，EPS分别为0.72、0.9、1.1元，当前股价对应PE分别为22.6、18.1、14.8倍，2022年疫情因素致业绩承压落地，基于公司秉承长期稳健发展，加强应收账款管理且在手订单充沛助力后续主业回暖，新技术新场景新增量有望持续赋能主业，维持“买入”投资评级。风险提示市场竞争加剧风险；应收账款及信用资产减值的风险：项目成本控制风险以及项目实施的管理风险：创新业务拓展不及预期的风险：新技术应用不及预期的风险：宏观经济波动风险。2022A2023E2024E2025E1.6822.0872.4702,900-42.8%24.1%18.4%17.4%66430537659-85.0%550.5%24.9%22.8%0.110.720.901.103.0%16.6%17.4%17.8%资料来源：Wind,华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明诚信、专业、稳健、高效