艾迪药业(688488)HUAAN RESEARCH销售推广，双重放量可期。公司核心产品艾诺韦林(ACC007)及艾诺米替(ACC008)作为国产首个HV第三代口服新药、首个口服三联复方单片，我们看好核心产品的市场稀缺性及放量能力，以及公司在艾滋病领域的大单品领先优势及全面的产品布局，公司基础人源蛋白业务影响已经消除，预计维持稳定。我们预计公司2023~2025年收入分别为5.0亿元、7.5亿元、10.4亿元，分别同比增长103.4%、51.1%、39.1%，归母净利润分别为-0.4亿元、0.7亿元、2.1亿元，分别同比增长68.0%、272.0%、205.4%,对应PE为亏损、86X、28X。雏持“买入"评级艾诺韦林、艾诺米替销售浮动的风险：人源蛋白订单持续性不达预期的风险：医保政策不确定性的风险等。敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告