行业研究份、中兴通讯、光迅科技、博创科技、锐捷网络、润泽科技、数据港等：智能、广和通、移远通信、翔捷科技、瑞芯微等。期估值修复行业。4月5月投资建议：A1作为全年主线，骑定性强，目前多空仍有分歧(一是基于政策和政治风险国内落地节奏的预期，二是A|基础设施具体弹性的预期)，预计行业调整仍将带来机会。此外随着一季报陆续拔露，市场此前集中抱团A!的结构或出现一定松动，经济复苏、新能源、军工信息化等方向或受到资金关注，估值有望修复。)持峡关注用的扩散，二是标的向上游的扩散；3)关注经济顺周期预期修复标速低估值标的，包括光伏EPC、储能相关标的。●风险提示A!大模型政策和监管风险，AI计算网络设计架构变化减少光模块用量，A!大模型应用短期落地节奏慢影响国内厂商投资意愿，中美科技摩擦影响服务器供应链稳定。敬请参阅末页重要声明及评级说明2/14