信达证券CINDA SECURITIES>毛利率和净利率整体呈现稳定发展楚势从盈利能力来看，2023年一季度公司毛利率和净利率整体呈现稳定发展趋势，毛利率为24.46%,同比提高0.43个百分点，环比下降3.48个百分点；净利率为11.20%，同比减少0.09个百分点，环比减少1.41个百分点，我们预计，未来随着公司产品结构的进一步优化，盈利能力有望保持稳定水平并有所提升，40%30%20%10%0%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1>公司市场规模不断扩大，深耕细分市场打开局面根据公司财报，2023年一季度公司坚定不移推进“两个”转型，一体发力“两个新型”，深化CHBN全向发力、融合发展，四大市场表现优异：>C个人市场：客户结构进一步优化，移动ARPU值稳步提高。根据公司财报，公司深化“连接+应用+权益”融合运营，巩固用户基础，持续优化用户结构，扩充业务类型拉动价值增长。截至2023年一季报，公司移动客户总数为9.83亿户，其中5G套餐客户数为6.89亿户，5G网络客户数达到3.63亿户；流量业务保持稳定增长，手机上网流量同比增长15.4%，手机上网D0U达到14.7GB;总通话分钟数为7,149亿分钟，同比增长0.9%；移动ARPU为人民币47.9元，同比增长0.8%，>H家庭市场：千兆宽带发展提速，家庭客户妹合ARPU持续提升。根据公司财报，公司持续挖摇“全千兆+云生活”价值空间，推进千兆宽带发展提速，规模拓展成熟智家应用，截至2023年一季报，公司有线宽带客户总数达到281亿户，季度净增872万户，其中家庭宽带客户达到2.51亿户，季度净增700万户；首季度，有线宽带ARPU为31.4元，同比下降3.1%，家底客户综合ARPU为39.2元，同比增长3.5%.>B政企市场：保持较强增收动能，持续做大移动云规模。根据公司财报，公司一体推进“网+云+DCT"规模拓展，推动政企基础业务提质增量，规模复制推广成熟行业应用，持续做优做大移动云规模，政企市场保持强劲增收动能；首季度，公司DCT业务收入达到294亿元，同比增长23.9%，