HUAAN RESEARCH幕投项目方面，截至2022年末，公司募集资金投资项日“年产1,000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”、“企业研发中心建设项目”已建设完成，“年产3,300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”仍处于建设期，投资进度为46.93%。因“年产3,300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”所涉产线设备多数为定制化设备，技术参数要求高，受国内外前期大环境影响，项目产线设备采购谈判、设计制作、发货运输及安装调试周期均有所延长，项目整体进度放缓，实施进度未达预期。公司基于审慎性原则，结合当前项目实际进展情况，在项目实施主体、募集资金用途及投资规模不发生变更的情况下，决定将“年产3,300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”达到预定可使用状态日期延长至2023年7月31日。2023年，公司将进一步加强组织力量，加快推进该项目各类设备的安装调试和建设进度。●持续投入研发巩固公司核心技术2022年内，公司持续开展新产品、新工艺的研发工作，完成了既定的新产品、新工艺研发计划。在高性能合金材料领域，开展了19项新产品研发工作，涉及牌号20余种，相关产品逐步进入验证、批产阶段，开展了4项新工艺研发工作，有效提升了产品批次稳定性、合格率及成材率：在高精度无缝管材领域，开展了30余个规格航空用高强度不锈钢管材研制，各个项目处于工艺评审及考核认证阶段，同时开展了异型高温合金、不锈钢航空管材及核电用不锈钢管材等的研制，和关产品已实现销售：在精密铸件领域，开展了38项精密铸件新品研发，其中30项精密铸件生产工艺已定型，铸件技术质量指标符合客户要求，其余8项精密铸件研发取得阶段性进展，开展了增材制造工艺技术研发，取得阶段性进展。2022年公司新增获得国家发明专利授权4项，实用新型专利授权1项。图表2近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例项目2021年2020年2019年研发投入金额(元)53,779,921.5344,763,415.9533,886,250.83研发投入占营5.21%6.41%6.20%业收入比例研发支出资本0.000.000.00化的金额（元）资料来源：公司公告，华安证券研究所预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.50、4.86、6.92亿元，同比增速为37.4%、38.8%、42.4%。对应PE分别为41.38、29.82、20.94倍。维持“买入”评级。敬请参阅末页重要声明及评级说明2/5证券研究报告