太平洋证券公司点评报告PACIFIC SECURITIES报告标题市场突破国外半导体设备厂商垄断，核心竞争力不断增强。同时，公司积极完善战略发展布局，重点开拓了探针台、高端测试机产品、三温分选机、AO1光学检测设备等相关测试设备。未来伴随公司产品在关键客户的不断放量，产品结构持续改善，有望在实现销售规模快速增长的同时，盈利能力及质量同步稳定提升。我们预计公司2023-25年实现营业收入38.72、48.45、58.32亿元，归母净利润8.08、10.78、14.23亿元，对应PE42.38、31.79、24.07×,基于公司所处行业壁垒较高，公司自身平台化建设发展战略规划清晰，维持公司“买入”评级。风险提示：新品开发不达预期风险：行业景气度大幅下滑风险：新客户导入不及预期风险附表：盈利预测202120222023E2024E2025E营业收入（百万元）1511.232576.533872.014844.665832.00收入同比（侧）88.0070.4950.2825.1220.38归母净利润（百万元）218.24461.08808.461077.861423.31归母净利润同比()157.17111.2875.3433.3232.05ROE(%)12.3420.2525.6528.0728.67每股收益（元）0.360.761.341.782.36市盈率(P/E)157.0174.3242.3831.7924.07请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远