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公司点评报告SOOCHOW SECURITIES珀莱雅三大财务预测表2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E4,4753676.8678.641813910.09512286货币资金及交易性金融资产3.161417154266,921营业成含金融类)23733333经营性应收款项1942422%354税金及附加5689109存货669929销售费用2,78%3,6895,784合同资产0000管理费用327423525639其他流动资产1231692162661282313164221.6311,6771,7261,779财务费用41-17-36长期股权投资139139139139加其他收益391313因定资产及使用权资产567557544投资净收益600207267327387公允价值变动0000无形资产420425430435减值损失-17059770000资产处置收益0000长期特摊费用191.05813081.6261.972其他非流动资产269259254254营业外净收支3115.778859313071.625流动负债14281,67819732,287减：所得税223248309374短期借软及一年内到期的非流动负债20320320320313161596经营性应付款项546668800939减少数股东损益4182227合同负债175214256301归属母公司净利润81712941570其他流动负债592714845非流动负债813817820823每股收益-最新股本摊薄（元）2.883.674565540410应付愤券7247247247241,09213511,6721.999租赁负债441,1811.4201.7382.062其他非流动负债858585负债合计224124952,7933,110毛利率%)69.7070.8471.8672.87归属，母公司股东权益352445195747723112.8012.7912.8212.7813305279353758007310收入增长%37.8227.4624.0421.705.7787.04410.42041.8827.3124.3521.302022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E经营活动现金流12371,5031,764每股净资产元122515.7620.092532投资活动现金流-298-116-116最新发行在外股份（百万股）284284284284筹资活动现金流-111-132-152ROIC%)20.8821.9922.1621.61现金净增加额7471,0101,255149%ROE-摊薄%23.1923.0322.5221.71折旧摊销8969666238.7835.4132.5129.85资本开支-167-116-116-116PE(现价&最新股本摊薄)57.6345.2636.4030.01营运资本变动28-38-7613.5610.548276.56数据来源：Wd,东吴证券研究所，全文如无特殊注明，相关数据的货币单位均为人民币，预测均为东吴证券研究所预测。东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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