Huajin Securities华发集团旗下企业公司快报/网络接配及塔设Ⅲ用领城的逐渐扩展，全球激光雷达市场规模将从2019年的6.8亿类元高速增长至2025年的135.4亿美元，2019年至2025年年复合增长率高达64.5%。2025年，我回激光雷达市场规模将达到43.1亿美元，2019年至2025年年复合增长率高达63.1%。公司依托现有成熟的光通信行业光器件研发平台，利用团队在基础材料和元器件、光学设计、集成封装等多个领城的专业积累，为激光雷达厂商定制提供符合各项性能要求的光器件产品。目前公司已为部分激光雷达厂商提供批量产品交付，同时为海内外多个不同技术路线客户提供研发送样验证，产品覆益多样类别光器件，成功开拓激光雷达市场并启动业务第二增长曲线，为更多主流激光面达厂商提供产品和服务。◆投资建议：我们认为公司受益全球算力中心建设，未来将保持较高成长性。预测公司2023-2025年收入16.37/21.65/29.04亿元，同比增长36.8%32.3%W34.1%,公司归母净利润分别为4.966.11/7.93亿元，同比增长23.2%123.2%129.6%，对应EPS50.841.2/31.8元，PE50.8/41.2/31.8:首次覆益，给子“增持-B”评级。◆风险提示：新产品研发不及预期：市场竞争持续加副：原材料成本上升。会计年度2021A2022A2023E2024E2025E营业收入（百万元）1.0321,1961.6372,1652.904YoY(%)18.215.936.832.334.1净利润（百万元）306403496611793YoY(%)9.831.523.223.229.6毛利率(%)49.751.649.047.746.90.781.021261.552.01ROE(%)13.215.417.018.320.1PE(倍)82.362.650.841231.8PB(倍)10.89.68.67.56.4净利率(%)29.733.730.328.227.32/5请务必阅读正文之后的免责条款部分