平安证券东方电缆·公司季报点评系统50.14亿元、陆缆系统24.48亿元、海洋工程14.69亿元，在手订单足以支撑今年的高交付量。近期，三峡能源山东分公司牟平BDB6#一期(300MW)海上风电项目35kV海缆采购中标候选人公示，公司成为第一中标候选人，投标价格0.88亿元，表明公司有望在山东市场取得突破。■投资建议。考虑海缆毛利率超预期，小幅调整公司盈利预测，预计2023-2024年归母净利润分别为14.85、19.30亿元（原预测值14.15、17.92亿元，当前股价对应2023-2024年PE分别为19.5、15.0倍。海上风电发展前条向好，公司海缆业务的竞争力持续提升，看好公司中长期发展前景，维持公司“推荐”评级。■风险提示。(1)海上风电需求不及预期：2)行业竞争加剧：3)海缆业务盈利水平不及预期。请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内客。