公司报告丨年报点评报告天风证券事件22年公司实现营业收入101.4亿元，同比+3.12%；归母净利润8.4亿元，同比+106.98%；扣非归母净利润4.6亿元，同比+21.48%。其中，22Q4公司实现营业收入28.9亿元，同比+17.25%;归母净利润1.4亿元，同比+117.58%；扣非归母净利润0.9亿元，同比+3013%。23Q1公司实现营业收入24.4亿元，同比+21.36%；归母净利润1.6亿元，同比+95.20%；扣非归母净利润1.8亿元，同比+139.79%。图1：2019年-23Q1公司曾业收入情况（亿元）120101.4440%108.4500%91.0498.3710073.8133%20%130.30.7161.8400%8021%300%0%200%403%-3%24.41-5100%-20%20-19%0%040%-10.0-100%20192020202120222019202020212022营业总收入■归母净利润■扣非归母净利润◆一归母净利润YoY★一扣非归母净利润YoY资料来源：Wind,天风证券研究所资料来源：wind,天风证券研究所点评22年稳增长、调结构，23Q1下游景气提振冷配需求。公司2022年克服客户结构调整的不利影响，收入端实现稳健增长。从营收结构来看，公司收入增长主要来源于汽零业务增长、海外订单增加和商用部品突破：1)22年公司家电业务/汽零业务分别创收99.4/2.0亿元，同比+2%/+290%；2)国内/国外分别实现收入81.6/19.8亿元，同比+0.3/16.8%；3)公司不断细分市场，围绕重点客户推进商用领域业务突破。从营收趋势来看，公司收入增长逐季提速，至23Q1实现同比增长21.36%，一方面，受益于下游空调行业产销回暖，公司冷配业务或取得较好增长，另一方面，我们预计23Q1公司汽零业务有望延续22年高增态势。120350%100250%80150%50%4020-50%-150%20152016201720182019202020212022■节产业其他业务◆一制冷配件yOy其他业务yoy资料来源：Wind,天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2