宏观研究报告正文目录一、国内经济复苏的情况3（二)房地产：短期库存较高，中期供给能力偏低68（五）出口：短期景气度较高，全年仍有压力8二、物价：增速偏低三、大类资产展望…四、风险提示…图表目录图1失业率(%）3图2社零主要分项累计增速(%)…图3居民存款持续多增（万元）…图4地产提前还货潮仍在延续（点）…图5商品房成交面积回暖（万平方米）…图6住完价格企稳(%)图7狭义住宅库存及去化周期（万平方米、月）4图8广义住宅库存及去化周期（万平方米、月）…图9新开工领先竣工10-11个季度(%)…5图11民间制造业投资增速(%)…图121一2月各行业对制造业投资的拉动(%).6图3中长期货款余额同比增速及货款利率(%，利率为右轴）7图16中国主要出口国家和地区出口金额增速(%）.8图18出口金额总体同步于PP川增速(3个月移动平均，%)9图3新增非农就业6个月移动平均低于10万人对于袭退有较好的提示作用（千人）…10图5美国住房市场有企稳迹象（点、千套（右轴)…图28东盟和印度构成我国最大的出口地区.图0猪肉价格或已见顶(%，元/千克)…12图3市场预期的加息路径(4月17日）…图36中万行业涨跌福(1月30日-4月17日）…142