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2023-04-25-华金证券-中兴通讯-数字经济基座提供者,第二曲线全面发力

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华金证类NHuajin Securities华发集团旗下企业公司快报/系统设各Ⅲ◆投资建议:公司作为CT龙头,立足“数字经济筑路者”,在助力运营商和合作伙伴构筑“连接+算力+能力”数智底座的同时,加快数智化转型升级。我们预测公司2023-2025年收入1400.20/1567.53/1729.14亿元,同比增长13.9%/12.0%/10.3%,公司归母净利润分别为92.89/105.75/119.85亿元,同比增长15.0%/13.8%/13.3%,对应EPS为1.962.232.53元,PE为19.4/17.0/15.0,维持“增持”评级。◆风险提示:新产品技术研发不及预期:业务拓展不及预期:国际经济及政治形势不佳,国外市场拓展不及预期:共享共建不及预期等。会计年度2021A2022A2023E2024E2025E营业收入(百万元)114,522122.954140.020156.753172.914YoY(%)12.97.413.912.010.3净利润(百万元)6.8138.08010.57511,985YoY(%)59.318.615.013.813.3毛利率(%)35.237.237.737.71.441.711.962.232.53ROE(%)13.213.113.713.713.8PE(倍)26.422.319.417.015.0PB(倍)3.53.12.72.42.15.96.66.66.76.9http://ww.huajinsc.cn/2/5请务必阅读正文之后的免责条款部分