本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES我们预计公司2023年-2025年的收入分别为28.03亿元、37.28亿元、50.14亿元，归母净利润分别为7.82亿元、10.54亿元、14.20亿元，维持“买入-A”。根据wind行业一致预期，行业平均PE为56.76，给予目标价56.76×7.33PE,416.05元。目风险提示：下游需求表减风险，市场竞争风险，产品研发不及预期，客户拓展不及预期。2021A2022A2023E2024E2025E804.91,648.82,803.03,728.05,014.2198.3501.6781.61,054.41,419.91.864.707.339.8913.317.5844.9186.5096.38109.702021A2022A2023E2024E2025E213.584.454.240.229.8市후（倍）52.48.84.64.13.624.6%30.4%27.9%28.3%28.3%24.5%10.5%8.5%10.3%12.1%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%ROIG69.7%208.7%103.4%75.2%33.7%本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2