信达证券CINDA SECURITIES考虑到合金软磁粉芯在新能源领域拉动下需求有望持续高速增长，以及A算力提升引领芯片电感革命，维持公司“买入"评级，风险因素：河源生产基地投产低于预期；光伏装机量不及预期：新能源汽车销量不及预期；软磁粉产能建设低于预期；金属软磁芯片电感渗透率不及预期，2021A2022A2023E2024E2025E营业总收入（百万元）7261.0661,6042,3062,726增长率YoY%46.1%46.8%50.5%43.8%18.2%归属母公司净利润（百万元120193309462556增长率YoY%129%60.5%60.2%49.2%20.4%毛利率%33.8%37.6%38.6%38.9%39.8%121%11.9%14.9%18.2%18.0%EPS(摊薄)（元）1.161.852.824.205.06市型率PE(倍)84.7246.7432.2321.6017.95市净率PB(倍)10.285.834.823.943.23请阅读最后一页免黄声明及信息披露http/wwww.cindasc.com2