WANLIAN SECURITIES证券研究报告|食品饮料分别下降0.83/0.56/0.18pcts,净利率提升0.53pcts至17.92%，今年一季度随着业务逐渐恢复，销售毛利率大幅提升1.51pcts至26.24%，销售、管理、财务费用率也分别同比上升0.16/0.70/0.12pcts,盈利预测与授资建议：公司作为预制莱第一股，受益于市场需求向好、预制莱行业景气度高，未来有较大的发展空间。在2022年疫情冲击的大背景下，公司战略性收缩线上电商业务，专注扩大加盟版图，取得明显成效，目前，公司产能已经实现满产满销，未来将加速新产能建设，增长潜力足，我们根据最新经营数据更新公司盈利预测，预计公司2023-2025年分别实现归母净利润1.75/2.19/2.67亿元（调整前2023-2024年为1.99/2.51亿元)，同比增速分别为22%/26%/22%，EPS分别为1.75/2.19/2.67元，4月25日收盘价对应的PE分别为39/31/25风险因素：渠道拓展不及预期风险；原材料价格波动风险；食品安全风险；行业竞争加剧风险第2页共4页