首页行业分类金融证券证券2023-04-27-安信证券-三未信安-Q1收入增速亮眼，商密行业维持高景气
私信

热门文档

相关合集

快递最后一公里配送模式

2026-08-1124份文档

钻石/天然钻石/培育钻石

2026-08-10134份文档

足球产业/体育赛事

2026-10-3139份文档

租车

2026-08-1143份文档

PDF

2023-04-27-安信证券-三未信安-Q1收入增速亮眼，商密行业维持高景气

2023-04-27饺**娘5页875.8K

下载文档收藏文档
请阅读并同意免责条款
违规举报用手机查看分享文档 转换为Word/PPT
下载文档
/5
全屏查看
2023-04-27-安信证券-三未信安-Q1收入增速亮眼，商密行业维持高景气
还有 5 页未读 ，您可以 继续阅读 或 下载文档
下载文档 继续在线阅读
下载提示文本预览
报告派所有资源均由用户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。
1、本文档共计 5 页，下载后文档不带水印，支持完整阅读内容或进行编辑。
2、当您下载文档后，并不意味着拥有了版权，文档仅供网友学习交流，不得用于其他商业用途。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！
4、本本所有内容不构成任何投资建议，不具有任何指导和买卖意见。
5、如文档内容存在违规，或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等，请点击“违规举报”。
本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES目投资建议公司研发实力强劲，起家于商密行业中高壁垒的板卡/整机领域，向上自研芯片带来成本、性能优势，向下拓展系统打开成长空间，我们认为公司有望在短/中/长期均享受到行业加速发展带来的红利。此外，公司高性能自研芯片打开物联网市场，构筑第二成长曲线，业绩有望高速增长。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为4.82/6.76/8.74亿元，归母净利润分别为1.67/2.22/2.76亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为144.50元，相当于2024年50倍的动态市盈率。目风险提示：政策落地情况不及预期、行业竞争加刷、密码芯片落地不及预期。2021A2022A2023E2024E2025E主营收入270.3339.8482.2675.6873.874.7107.2167.1222.3276.01.301.392.172.893.596.7424.4826.6529.5433.122021A2022A2023E2024E2025E111.2677.5249.7337.3830.1221.484.414.053.663.2627.6%31.6%34.7%32.9%31.6%21.7%9.4%8.5%10.3%11.4%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%ROIC21.1%9.3%11.7%27.8%27.7%