中拉技术(688777)HUAAN RESEARCH遇，不断突破大客户，积极拓展海外市场。我们预计公司20232025年实现收入92.32/127.59/173.33亿元，同比增长39.4%/38.2%/35.9%；实现归母净利润10.52/14.39/19.20亿元，同比增长31.8%/36.9%/33.4%，维持“买入”评级。重要财务指标单位：百万元主要财务指标20222023E2024E2025E66249,23212.75917,33346.6%39.4%382%35.9%归属母公司净利涧7981.4391.92037.2%31.8%369%33.4%35.7%37.2%37.2%37.2%ROE(%)228%26.3%每股收益（元）1.602113.84P/E56.87439432.1024.07P/B8.636.865.87EV/EBITDA39.52289421.86风险提示1)下游需求不及预期；2)研发突破不及预期；3)市场拓展不及预期。敬请参阅末页重要声明及评级说明2/4证券研究报告