Yd源达目录一、历史复盘：周期波动明显，补贴助力行业快速发展…1.复盘历史，我国风电行业周期性明显.2.补贴政策调整和消纳矛盾是造成行业周期的核心因素…5二、周期性扰动因素逐步消退，风电行业步入发展新阶段71."双碳”目标正加速，能源转型趋势明确……………2风机大型化和项目规模扩大化驱动成本持续下降…93弃风水平持续下降，风电消纳明显好转….134.”十四五”能源规划加速，风电装机规模稳步增长三、风电赛道高景气，优选整机和核心零部件环节…1,风电整机：国内整机格局逐渐明朗，重视供应链管控能力，.182中游零部件：优选技术壁垒高、大兆瓦受益环节………………四、投资建议23五、风险提示.…24图表目录图1：历年风电新增装机及同比增速图2：国内历年风电装机(GWM与弃风情况图3：零碳路径能源排放模型……9图4：零碳路径模型能源排放结构图.………---0图5：风电度电成本变化趋势（美元/kWh)10图6：陆上风电项目建设成本构成图7：海上风电项目建设成本构成…10图8：采用不同单机容量机组的项目投资情况…图9：2012-2022中国新增陆上和海上风电机组平均单机容量12图10：全国特高压累计线路长度和输送电量情况.…………13图11：弃风机理图14142