中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评【公司点评】伟星新材2021年年报点快渠道下沉和存量市场开发，零售市占率有望持续提升。评：竣工年下的优秀答卷，有韧性的高2)工程业务：建筑工程业务严守风险第一理念，坚持与优质地产的优质项目质成长(20220331)合作，攫取高附加值，市政工程业务专注燃气、城市供水等高附加值和高壁垒【公司点评】伟星新材21年三季报点市场，工程业务将保持稳健高质增长。评：收入延续双位数增长，高质量发展3)同心圆业务：防水、净水等多元化业务承接伟星零售端行业首家“产品+服务”盈利模式优势，安内特和咖乐防水定位高端增厚单客价，施工+检测服务的典范(20211028)与传统管材“星管家”专业化服务具备高度协调性，预计同心圆产品链将得到【公司点评】伟星新材21年半年报，点大力发展。评：收入高增，成本转嫁能力优异■投资建议：公司公布的23Q1业绩符合预期，我们维持盈利预测不变，预计23-25(20210812)年实现归母净利15.91、19.06、21.08亿元，当前股价对应的23-25年PE分别为【公司点评】伟星新材21一季报点评：24、20、18倍。维持“买入"评级。21Q1收入高增，多重双轮驱动持续推■风险提示：房地产销售及竣工超预期下滑：新业务拓展不及预期：原材料价格进(20210428)大幅上涨。请务必阅读正文之后的重要声明部分