公司深度研究SOOCHOW SECURITIES内容目录1.智能燃气表和系统服务供应商龙头，切入锂电回收打造第二增长曲线…41.1.净利润释放受到疫情严重影响，盈利能力从2022年开始逐步恢复.51.2.产品和业务结构优化，高毛利率的电子和远传燃气表占比逐年提升1.3.参股江西赛酷20.1%股权切入锂电回收，业绩对赌锁定3年高增长2.眼前的生活：燃气表行业以存量更换为主，智能化是产业发晨必然楚势…721.存量市场以传统膜式燃气表为主，智能化是产业发展的必然趋势72.2.存量更换+天然气消贵+燃气下乡+海外市场，多因素加速气表推广92.3.行业竞争格局分散+渠道争抢激烈，下游燃气商具备较强话语权3.诗和远方：健电回收行业星辰大海，技术+管理+渠道构建核心竞争优势…123.1.锂电回收产业即将进入爆发期，市场空间广阔、行业景气度高企133.2.行业痛点来自于供给，竞争格局分散、渠道和精细化管理要求高…3.3.人员+渠道+产能+技术彰显核心竞争力，价格下行期间逆市扩张4.盈利预测与估值…2/24东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分