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公司报告丨年报点评报告天风证券TF SECURITIES财务预测摘要资产负债表百万元202120222023E2024E2025E202120222023E2024E2025E4026.964,1837292712112490.359,6953213,074.13167937320380.871867.404287531680.73594152营业成本9099818.0466511.78080141392380225107702951321509.6616414933024252523268545343529901630.47172531232128255436349821销售费用1006.9565000716.46874951.18170其他775571394391004.76153744管理费用1198.671.05452993.631242741.757.969.413.068.0972813,1282516,0207120472.10研发费用27.112953392264857326756975.69755974184873837595081666固定资产2493.522208.571.19058172580.00资产信用减值损失35.00(35.00)28228)106.99146.91146911469114691公允价值变动收益0000000.000.00000无形资产8772074260636765309342620.0021001509其他161955715329.94126822013639.09其他119231327.730000.000.0019,746.5318,6095414,6700413449.1277421254.611552.3729,1595826,70683283288231324953473247营业外收入31.79108732.00320024963110.043670.423.769673490.17318367营业外支出698530.00310043621762.091286.702542532176.1235095272231553371,633.29其他3229.815.924876486.167.77250所得税4394132272262338,101.9412,237.0712,1524414485.7911817(1958.12)1254341551.041,670.942155202220.692.095191938.49173314(35.12)77558355应付债券0.000.000000.0010833(1923.00)1229261,58739其他8418247.783837232.9668378700505610,573.4410.004.527592.019,1714585710120,083.8619,4898419,829.08213239023,036.80147.6711959144672222330577202120222023E2024E2025E2230.732179372.17937217937217937资本公积10838.5310889881089988营业收入3485%284%2136%3.95320587627(464701)3.17352(158613)-10112%239221%-17101%642%其他(187.94(11690日属于母公司净利润-10159%-190847개-16392%1987%7.73%9.075.727216.998499.7410,0010629,1595826,706832832882313249534,73247毛利率2715%3140%30.63%净利率085%-1983%877%7.79%ROE119%1471%13.94%ROIC1717%-1371.92%7205%-125.95%202120222023E2024E2025E净利润116.1719581☑1229261473.48159739资产负债率7000%6807%6633%1823.021807231.1238311238327841净负债率5102-14.78%财务费用823.0890524759508166678808085107132142投资损失087(420(20.00)20001475速动比率082067117营运资金变动1376.90(22279(1542.94)3456.71其它2509775583555994625.635351,194.186,9282428.15735578646资本支出1499812287.01175680126490总资产调转率035062长期投资1572430000.00其他5685.99222494(2629.61)2.00840(1427200.0505607373270)(16230)每股经营现金流137055001(506.722651)153943(1295304103263834.4523923528414972☑其他1275030000000.00市盈率-168926.42220420.46(237374)市净率364458332285汇率变动影响0.00000100033EV/EBITDA12.111809722(955.57(1227.94)1034.035,08848(140744)28872455413348.607.92资料来源：公司公告，天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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