中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报全恢复，导致增速放缓。2023年Q1医药上市公司收入增长5.02%，利润总颜下降7.87%，扣非利润下降11.96%。我们预计Q1收入增速放缓主要由于1月疫情尾声影响，利润影响主要来自疫情相关检测、防护类产品恢复常态：自2月起院内诊疗逐渐复苏，医药板块整体趋势向好，2023年有望进入常态化增长时期。我们预计随着疫情影响逐步过去，诊疗不断恢复，医药板块业绩有望呈现逐季加速态重底推荐个股表现：5月重点推荐：爱尔眼科、药明康德、康龙化成、华润三九、道策医疗、海吉亚医疗、东阿阿胶、百克生物、普洛药业、边安诊断、仙琚制药、一品红、九强生物、联邦制药、天宇殿份、百诚医药、诺泰生物。本月平均下肤0.68%,跑痛医药行业0.09%：本周平均下跌0.68%，跑痛医药行业0.09%一周市场动态：对2023年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率0.63%,同期沪深300收益率3.75%，医药板块跑输沪深300收益率3.12%。本周沪深300下跌0.30%，医药生物行业下跌0.77%，处于31个一级子行业第17位，除中药、医药商业外，其余子板块均下跌，中药涨幅2.5%、医药商业涨幅0.04%。以2023年盈利预测估值来计算，目前医药板块估值25.1倍PE,全部A股（扣除金融板块）市盈率大约为16.8倍PE,医药板块相对全部A股（扣除金融板块)的溢价率为49.6%。以TTM估值法计算，目前医药板块估值25.0倍PE,低于历史平均水平(36.3倍PE),相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为27%。风险提示：政策扰动风险、药品质量问题、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。请务必阅读正文之后的重要声明部分