本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES行业周报/有色金属本周LME锌收2681美元/吨，周涨1.32%。供应端来看，随着欧洲能源价格下行，欧洲炼厂利润好转，不过目前海外冶炼厂产能恢复有限，锌矿供应仍较为宽松，近期ME整体库存总量仍维持增长，欧美需求持续走弱，欧洲现货升水快速滑落。国内方面，除湖南甘肃等地加工费回落，其余地区加工费持平，冶炼厂利润有所降低，但仍处相对高位，多数炼厂仍维持较高水平生产。需求端来看，本周现货市场仍表现疲软，多为贸易商间流转，实际下游基本刚需采购为主。目能源金属：新能源需求呈现回暖态势，短价略有反弹乘联会预估4月乘联会新能源乘用车厂商批发销量60万辆，环比基本持平，同比增长114%，预计1-4月全国乘用车厂商新能源批发210万辆，同比增长43%。新能源终端市场回暖，利好能源金属需求释放。建议关注：黄锋锂业、中矿资源、天齐锂业、融捷股份、永兴材料、江特电机、盐湖股份、西薰矿业、藏格矿业、西藏城投、盛新锂能、雅化果团、川能动力等、华友钻业、腾远帖业、盛屯矿业、洛阳钼业、寒锐钻业等。锂：成本支撑，锂价略有反弹本周锂价略有反弹，电池级碳酸锂均价18.05万元/吨，较上周上涨1500美元/吨。工碳方面，随着天气转暖，青海地区产量逐步恢复。但前期工业级碳酸锂由于价差优势明显，需求增量较大，出货情况改善，对碳酸锂库存减少及价格起到较强支撑作用。电碳方面，下游多规划补货，叠加特斯拉部分车型价格出现上涨，打破降价预期，拉动市场氛围，提升消费信心。另外碳酸锂外购矿石厂家，矿价滞后于锂盐价格，成本支撑强劲，挺价意愿较大。整体来看，伴随着新能源终端需求恢复，锂价或存在向上调整的空间。镍：镍供给预期可观，镍价持续承压本周镍价下调，电解镍价格18.99万元/吨，周度下降1.4%，硫酸镍价格3.39万元/吨，周度下降1.5%。电解镍方面，供给端来看，据M小ysteel,.2023年4月国内精炼镍总产量17685吨，环比增加4.15%，同比增加47.92%，创国内月度产量历史新高，而需求端不锈钢行及新能源行业精炼镍使用量难有回升，电镀行业终端需求较为稳定。硫酸镍，三元前驱体需求仍旧弱，仅硫酸镍转产电积镍利润恢复刺激企业生产，下游需求端恢复节奏不及预期拖累价格，同时镍价市场重心下移，对硫酸镍价格支撑走弱。近期炼厂仍维持低负荷生产，市场供应量小幅走低，随着市场价格持续下行，企业生产利润出现倒挂，部分小厂已选择停产，等待下游需求回暖提振市场信心。整体来看，镍供给预期乐观，镍价整体走势或承压。目钻：需求不振，钻系产品价格下调本周钴价下调，电解钻价格为26万元/吨，周度下降2.8%。供给端，据百川盈孚，本周国内硫酸钴产量约730金属吨，环比有所下跌，开工率同步下调。硫酸钻厂家为适应三元前驱体厂商减停产行情，多本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2