信达证券CINDA SECURITIES证券研究报告家电消费活力加速释放，板块配置价值凸显行业研究周报2023年05月07日本期内容提要：家用电器行业周投责观点：罗岸阳家电行业首席分析师五一假期落下帷幕，2家电消费加速回暖楚势显著。五一节假日期间，执业编号：S1500520070002苏宁易购绿色节能家电销售同比增长56%，零售云万元以上中高瑞家电订联系电话：+8613656717902单同比增320%。分品类来看，1)白电方面，苏宁易购新一级能效空调销邮箱：I uoanyang@cindasc.com量同比增长98%，零售云中央空调销售数量同比翻两番，400L以上大容量冰箱销售数量同比翻一番：2)黑电方面，苏宁易购万元以上高端彩电销售同比增长33%，零售云75时以上大屏彩电销售数量同比增长90%：3)厨电方面，西门子12套嵌入式智能洗碗机系列销售同比增长264%，烧烤炉销量同比上涨88%：4)小家电方面，苏宁易购多功能料理锅销量同比上涨78%，果蔬清洗机销量同比上涨66%，摩飞榨汁杯销售同比增长258%,苏泊尔电水壶销售同比增长33%。我们认为，Q2家电企业收入端有望逐步恢复，叠加利润端原材料成本红利仍有望持续兑现，家电板块低估值、成长稳健性价比凸显。个股方面，建议重点关注大元泵业，同时关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意：积极关注家电龙头海尔智家、美的集团，关注有望受益于海内外消费复苏的倍轻松、极米科技、新宝股份、九阳股份、科沃斯、石头科技，以及关注受益铜铝成本回落的零部件三花智控、盾安环境。行业重底动态追踪：>5月上旬Ⅳ面板价格快报：根据奥维睿沃观，点，国内618促销前，电视整机厂持续性备货，当前面板价格对面板厂而言仍处于亏损状态，面板厂要求品牌厂按需备货，虽然第二季度面板厂提升稼动率，但整体仍以控产为主基调，面板供需关系偏紧，拉动面板价格继续上涨。奥维睿沃预计5月32”/43”/50”/55”/65”/75”面板价格分别达到35/59/95/105/150/211美金，环比4月上涨幅度分别为1/3/5/6/8/8美金。五一商品房成交周比小幅改善，环比较4月日均下清：从C讯IC监测的“五一”商品住宅成交备案数据来看，假期期间44个重点监测城市累计成交78.85万平方米，较2023年4月日均降幅达64%，同比持增21%，不过尚不及2021年和2019年同期水平。此外，从26个重点监测城市认购备案面积来看：“五一”假期整体市场表现一般，26个重点城市成交环比下降48%，近乎“腰斩”，同比持增33%。信达证券股份有限公司风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、汇率波动、市场需求不及北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031预期、出口景气度下滑等风险。请阅读最后一页免责声明及信息拔露http/www.cindasc.Com2