中邮证券CHINA POST SECURITIES型钢铁企业组成投资联合体，参股投资CBWM、LasBambas等矿山企业向上游矿产延伸。中国铝业（未覆盖)：公司是为国内铝土矿一氧化铝一电解铝产业链一体化的电解铝头部企业，共拥有铝土矿资源量22.9亿吨，氧化铝产能、原铝产能、高纯铝产能、炭素产能、精细氧化铝产能均位居全球第一，氧化铝及预培阳极自给率为100%，广西教美年产200万吨铝土矿提前建成投运，铝土矿自给率有望提升。当前国内电解铝产能天花板已定，国外能源供给紧张下增量有限，公司产能优势显著，未来有望受益国内经济稳增长和新能源需求旺盛稳步发展。中钢天源：公司检验检测业务稳步高速增长，磁性材料、电池材料产品种类丰富，包括合金软磁粉芯，电池级四氧化三锰等，下游需求旺盛，大股东中钢集团整体划入中国宝武钢铁集团，宝式集团是全球规模最大的钢铁企业，未来有望为公司提供优质铁红，在磁性材料等领域发挥产业协同效应，推动公司加速发展。中色殿份（未覆盖）：公司主要从事有色金属资源开发业务和工程承包业务。有色金属业务方面，公司保有矿产资源总金属量为：锌371.58万吨、铅163.38万吨，2022年生产金属锌6.26万吨，铅金属0.68万吨，工程承包业务方面，公司在有色、石油石化、水利、市政工程等领域长期深耕，围绕“一带一路"沿线国家，打造重点区域市场。国际贸易环境变化，金属价格波动风险，政策风险等。2023E2024E33.59329.480.510.6165.2755.15买入11.83575.860.5621.3317.7910.67522.830.00.000.000.006.351003.920.430.5214.9012.2410.0776.440.580.7616.4112.445.61110.480.000.000.000.00资补来源：iFinD,中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测)请务必阅读正文之后的免责条款部分2