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2023-05-14-天风证券-西部超导-结构调整下23Q1业绩有所波动,产能扩张+第二成长曲线放量公司拐点或将到来

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公司报告ㄧ季报点评天风证券国1:2019A-2023Q1公司营业收入及同比YoY(单位:亿元)图2:2019A-2023Q1公司归母净利刊润及同比YoY(单位:元)■归母净利润◆一同比YoY5050%42.271210.80160%4040%10120%29.273030%880%21.1362014.4620%3.7140%222.081010%1.5820%00%040%2019A2020A2021A2022A2023012019A2020A2021A2022A2023Q1资料来源:wind,天风证券研究所资料来源:Mnd,天风证券研究所图4:2019A-2023Q1公司研发费用及同比YoY(单位:亿元)■三项费用支出◆一占营业收入比重■研发费用◆一占营业收入比重3.014%3.012%2.402.402.542.512%2012.510%2.01.8710%2.01.868%8%1.51.51.416%6%1.0◆1.04%0.484%0.460.52%0.52%0.00%0.00%2019A2020A2021A2022A2023Q12019A2020A2021A2022A2023Q1资料来源:wind,天风证券研究所资料来源:Mind,天风证券研究所图5:2019A-2023Q1公-可存货及同比YoY(单位:亿元)◆一同比YoY3027.53170%4034.4136.30150%23.8060%53027.1540%2050%15.9921.1640%2530%102511.39030%14.48101520%20%0510%10%500%00%2019A2020A2021A2022A2023012019A2020A2021A2022A2023Q1资料来源:wnd,天风证券研究所资料来源:nd,天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明