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公司点评报告SOOCHOW SECURITIES中芯国际三大财务预测表2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E115572104.451112.89113133349.51644.5435247863213货币资金及交易性金融资产7,53976,02773,69597,43730.55335,41239254经营性应收款项6.04935464945税金及附加22244288347存货13,3136,36015,44710.014销售费用226178210253合同资产000管理费用304224503.477其他流动资产18.671185181&.80418.6974.9005.7736953189532211.882229.751243.134财务费用-2267-2,044-3211长期股权投资13,38013,38013,38013,380加其他收益1,9462,227因定资产及使用权资产86,137107.635124,735137.404投资净收益8328911.0501264在建工程45.76246.03346.22346356公允价值变动91000无形资产3,4284.00845885,168减值损失-40400000资产处置收益311312420379长期特摊费用0000营业润14.7627.01610.42814329其他非流动资产40.82540.82540,82540.825营业外净到收支2101010305.104316333342.642374.46614.7607.026104381433947.66954798减：所得税10684143短期惜款及一年内到期的非流动负债928311,28313,28315283697010354经营性应付款项4.1463.9464,9715.444减少数股东损益2,5201.04515532.129合同负债13.89810.62413749归母公司净利润12.133592412.066其他流动负债20.52716.06217.63820322非流动负债55,54465,74475,94486,144每股收益-最新股本摊薄（元）1.530.7515246.79056,79066,790767904,1674,16741674,167EBT11,976358%6,9549515租赁负债4026028021.00227,363269973484541,892其他非流动负债4,185103399107.658123,613140,943毛利率%)383020.5025.2027.50归属母公司股东权益133372139.29%148.097160.463归母净利(%24.5013.3016.719.09少数股东权益6833369,3787093173,061201,705208.674219.028233524收入增长%38.97-10.0417.8120.46305.104316.333342.642374,466归母净利润增长率(%13.04-51.1748.5637.102022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E经营活动现金流3659131.60530.68256442每股净资产元17.5818.692025投资活动现金流-69468-44.587-44,32144,146最新发行在外股份（百万股）7,9247,9247,9247,924筹资活动现金流2326911,47011,3085.091.312362.97现金净增加额636123,741R0E-摊薄%9.104.255.947.52折旧摊销15,38823,41027,89133.8934.0336.0837.64资本开支41,24.4537045,411PE(现价&最新股本摊薄)41.0184.0056.5441.24营运资本变动6.031-701610429PB(现价)3.733.573363.10数据来源：Wd,东吴证券研究所，全文如无特殊注明，相关数据的货币单位均为人民币，预测均为东吴证券研究所预测。东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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