山西证券股份有限公司SHANXI SECURITIES CO..LTD行业研究/行业周报存，影响硅料短期需求：叠加硅料开始进入新产能的密集投放期，预计未来硅料价格仍将维持加速下滑的态势，且NP型硅料价差将进一步扩大。>硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价5.50元/片，较上周下降12.1%，降幅较上周扩大10.2pc。硅片价格连续4周下降，且本周降幅与硅料接近。本周硅片厂家报的价格又一次来到几乎按日更新的频率，更新速度加快，价格开启急速下跌的背景下，单晶硅片环节库存再次堆积，至5月中旬约己累积5-8天的库存，随着硅料价格加速下降，预计硅片价格降幅也将持续扩大。>电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%+）均价为1.03元/W,较上周下降3.7%：G12电池片（转换效率23.1%+）均价为1.10元/W,较上周下降2.7%，182mmT0PCon电池片均价为1.15元/W,较上周下降4.2%，比同尺寸PERC电池片溢价11.7%。尽管电池片需求表现良好，硅料持续跌价背景下，本周电池片价格受组件厂家的压力传导而对应下跌，但降幅小于上游硅片环节，盈利能力持续改善。G12电池片和TOPCon电池片的溢价能力维持，布局大尺寸高效电池片及电池新技术的企业持续受益。>组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价为1.68元/W,较上周下降1.2%：182mm双面PERC组件均价1.70元/W,较上周下降1.2%。TOPCon组件价格为1.78元/W,较上周下降2.2%。组件是本周产业链价格降幅最小的环节，上游显著降价，但组件端价格仅小幅下滑，反映了终端市场需求较为旺盛。从排产来看，预计5月组件端整体排产较4月持平，部分一线厂商排产上行。投资建议>本周硅料、硅片价格显著下降，电池片、组件价格降幅相对较小。产业链价格将整体进入加速下行通道，刺激终端需求的进一步释放。光伏行业基本面持续向好，当下光伏产业链内公司的估值大多低至10倍左右，坚定看好辅材以及新技术方向，重点推荐：爱旭股份、福斯特、海优新材、通威股份、隆基绿能，阳光电源，积极关注：永和智控、禾迈股份、昱能科技、德业股份、石英股份、鼎际得、博菲电气、林洋能源、大全能源、美畅股份、天洋新材。风险提示>光伏新增装机量不及预期：产业链价格波动风险：海外地区政策风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2