证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。P华西证券证券研究报告|公司深度研究报告公司是国内静麻制剂领先企业之一，当前集采影响基本缓和且持续有新品加持，我们预计2023-2025年公司实现营业收入为52.60/62.84/74.76亿元，分别同比增长22.4%/19.5%/19.0%,对应归母净利润分别为11.15/13.79/17.01亿元，分别同比增长23.8%/23.6%/23.4%，对应每股收益分别为1.11/1.37/1.69元，对应2023年5月10日26.83元收盘价，PE分别为24/19/16倍，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示行业政策变化超预期风险，药品研发创新及仿制药一致性评价进步不及预期风险，质量控制风险，环保风险，高端人才缺乏的风险。盈利预测与估值2021A2023E2024E2025E3.9364,2995.2607,47619.5%7989011,1151,3791,70112.9%234%77.2%76.3%78.50.790.891.111.371.69ROE16.2%16.0%17.117.5%17.7%33.6829.9024.0419.4515.76请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2