为中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报和非金属矿业的景气度，根据国家统计局数据，今年我国采矿业月度资本开支呈现良好的增长态势，3月非金属采选业累计同比增速3.5%，有色金属采选业累计同比增速为17.9%,黑色金属矿采选业累计同比增速为9.7%，随着二季度矿采行业景气的来临，民爆行业将受益迎来产销两旺的局面。投资观点：周期底部反转，着好龙头白马。产品跌价风险已充分释放，产能投产穿越周期，隐含赔率提升。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、合盛硅业、扬农化工等。政策驱动格局优化，着好民爆、氟化工。由于疫情原因，22年电子雷管(15元/发)替换普通雷管(2元/发)产能释放受阻，导致业绩不及预期。进入Q2民爆行业需求旺季，新建电子雷管产能将陆续贡献增量，有望带来较大业绩弹性，行业龙头外延并购整合进度加快，远期龙头有望出海打开成长空间。建议关注：南岭民爆、雪峰科技、壶化股份、金奥博、江南化工、广东宏大等。国内正处于二代制冷剂淘汰加速期及三代制冷剂冻结前夕，配额落地后行业供需格局有望改观，生产企业受益景气反转向上实现扭亏转盈，氣精细产品随着生产企业技术突破，成长空间广阔。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份、金石资源、东岳集团、多氟多、中欣氟材等。新村并情东风上行。随着国内高端新材料“卡脖子”技术的持续突破，新产能逐步上马下，高附加值产品国产化率的提升将显著增厚企业业绩弹性。建议关注：万润股份、国瓷材料、凯盛新材、美瑞新材、濮阳惠成等。消费复苏带来弹性。随着疫情带来的供应链中断问题逐步消退，消费端的逐步回暖将带动下游织机等开工负荷逐步提升，居民消费和出行的需求提升下，长丝价格有望回弹，行业库存有望得以释放。随着海外航线的打开，出口需求增长同样带来广阔空间。建议关注：桐昆股份、新风鸣等。■产品价格涨跌互现：价格涨幅居前品种：美国Henry Hub期货(7.81%)、PX(CR中国)(7.73%)、新戊二醇(4.72%)、乙二醇(WEG,华东)(4.39)、石脑油(F0B新加坡)(3.04%)、苏氨酸(25公斤/件，99)(2.94%)、醋酸(2.67)、色氨酸(25公斤/件，99)(2.54)、甲基丙烯酸甲酯(WW)(2.40%)、天然橡胶（上海地区）(2.13%)。产品价格跌桶居前品种：三氟氢硅（华北，河北唐山三孚）(-11.11)、浆料(-5.52)、敌草隆(-4.76%)、DMF(-4.55%)、煤焦油(-4.52%)、甲基环硅氧烷(DMC)(-4.52%)、丁二烯(-3.98%)、维生素E(50%,国产)(-3.920、维生素A(50万U/g)(-3.89%)、百草枯(42%母液)(-3.570。■风险提示事件：宏观经济下行：大宗原料价格刷烈波动：行业政策风险：公司新项目进展不及预期等。-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分