财信证券CHASING SECURITIES行业研究报告1企业中长贷持续高增，居民信贷由正转负截至2023年4月末，人民币货款余颜226.16万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8个百分点。其中，短期货款余额58.21万亿元，增速环比上升0.36pct.至11.39%，超上年同期增速4.81pct.:中长期货款余颜150.39万亿元，增速上升0.22pct.至12.54%，较上年同期增速高1.80pct。4月份，人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。分期限来看，当月的短贷及票据融资新增录得-1074亿元，同比少增2418亿元：中长货新增录得5513亿元，同比多增3174.72亿元。1700000230000013.012.01500000225000011.012.51300000215000010.01100000210000012.09.0900000205000011.58.0700000200000011.07.019500005000006.0190000010.55.0300000185000010.04.01短期贷款■中长期贷款贷款余额（右轴）贷款余额中长期贷款短期贷款（右）25000035.00400006000020000030.0025.00300005000015000020.00400002000010000015.00300005000010.0010000200005.0000100000.00-50000-500-100000新增人民币纸款（右）居民信贷由正转负。4月，住户贷款减少2411亿元，同比多减241亿元，环比少增1.49万亿元。其中，短期货款减少1255亿元，同比少减600.87亿元，环比少增7349亿元：中长期贷款减少1156亿元，同比多减842.28亿元，环比少增7504亿元。居民短贷由正转负，低于历史5年同期均值，与五一节假日火热的线下场景相比，居民加杠杆意愿较弱，融资情绪再度磨底。居民中长贷有所回落，与4月以来再度转弱的商品房成交数据相对应，表明此前因疫情政策优化带来的递延需求或已接近尾声，居民购房偏好仍不稳定。