行业深度报告SOOCHOW SECURITIES内容目录1.电子行业Q1回顾：整体业绩承压，估值处历史低位…52。半导体行业周期下行承压，三要素推动估值回升…82.1.Q1半导体行业业绩回顾：半导体设备高增长，其余板块Q1业绩承压82.2.需求复苏+技术创新+国产替代推动估值修复92.2.1.行业需求有望于2023H2反弹92.2.2.技术创新拉动长期需求空间.…102.2.3.半导体产业链国产替代任重道远，空间广阔.123。新能源及汽车电子：行业增长叠加国产替代推动成长.…153.1.Q1业绩回顾：各领域出现分化…1532.行业增长叠加国产替代，本土厂商持续高增长4.消费电子持续创新，重点关注潜望式镜头及苹果MR.194.1.Q1消贵电子业绩回顾：收入维持稳定，利润出现下滑4.2.潜望式镜头：苹果首次搭载有望重燃行业热度，核心增量厂商受益.204.3.MR技术：苹果MR搭载前沿技术，引领产业风向5.顺周期行业下行见底，需求有望逐季回暖255.1.面板：供给格局及库存持续优化，需求逐渐回暖255.1.1.Q1业绩回顾：下行周期内板块整体出现亏损255.1.2.面板最差时刻已过，龙头受益底部反转行情.2552.被动元器件：库存去化基本完成，景气度触底静待拐，点出现2752.1.Q1业绩回顾：业绩同比下滑，行业下行接近尾声.….275.2.2.库存去化基本完成，静待行业需求拐点.5.3.LED:供需关系有望改善，行业集中度进一步提升…295.3.1.业绩回顾：下游大屏商显行业业绩同比明显提升5.3.2.大屏商显需求回暖，行业集中度进一步提升…292/32东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分