う开源证券公司首次覆盖报告内容目录1、特材压力容器龙头，行稳致远…1.1、专注特材压力容器制造，技术水平行业领先………41.2、控股股东支持，协同效益显著…71.3、多元化行业布局分散周期性波动，毛利率、净利率平稳上升82、石化行业景气度向好，特材类压力容器渗透率逐步提升.…92.1、压力容器市场空问保持增长，特材类渗透率有望提升….92.2、行业集中度有望逐步提升，头部企业优势明显…1123、石化行业景气度回升，为公司业绩增长塑造强力支撑…3、新能源+海洋工程持续高景气，为公司打造新增长极3.1、新能源车用动力电池需求扩张，相关压力容器需求旺盛.3.2、光伏装机规模保持高增，硅料扩产带来设备投资提升…3.3、政策催化光热发电行业发展，设备投资规模或迎高速增长3.4、海洋舰船远洋化发展，船舶装备制造持续向好……4、定增突破产能瓶颈，打开成长空间…235、盈利预测与投资建议……5.1、假设及财务预测…图表目录图1：发展历史悠久，承接多个国家首台套项目…4图2：2022年压力容器收入占比达92.41%…图3：2022年石油化工收入占比最高，新能源占比快速提升…6图4：2022年公司海外收入占营收的比重为3.57%…7图5：公司同行业头部客户建立稳定联系…7图6：控股股东宝钛集团与公司存在较强协同效应.…8图7：公司通过多元化布局分散收入波动性…图8：公司归母净利润保持快速增长…8图9：公司盈利能力稳步提升………9图10：公司控费能力良好…图11：中国压力容器保有量呈上升态势…图12：2024年中国压力容器市场规模或将超3000亿元…图13：钛金属应用到TA冷凝器制作中图15：压力设备下游应用广泛…图16：按下游行业划分，石油及天然气和化工行业合计占市场容量比重达到58%11图17：公司压力容器毛利率处于行业领先地位.…图18：压力容器行业具有显著壁垒，头部企业可获得发展优势13图19：2018年中国石化行业园定资产投资开始回暖…图20：公司在技术、研发、装备、品牌、地域具有显著优势…请务必参阅正文后面的信息拔露和法律声明2/29