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中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评单位：百万元会计年度20222023E2024E2025E会计年度20222023E2024E2025E1,2911.4511.6452.05912.84314,51016,45018,832009.65810.62711,93813,7211,5831,6891.8352,009税金及附加931051201372332572893327308719381.036存货3.0073.6614,1124,727管理费用39050854360300005366537408475536257088116115266.6677,6828.5899.937-31-31-31-31734829939-60-60-60-602525252500007.0668,6178.7398.6516661,3513511011234200221245无形资产6106456787071.5811.7472,2282,62347747948148318262727非流动青产合计10.26310,94710.96310.940444416,93018,62919,55220,8781.7692,2512,6462,5152.6051.493335所得税2462733474081541691902181,3491.4961,9042,2381,7691.9472.1872.513313946000归属母公司净利润1.3211.4651,8652,192合同负债134151171196NOPLAT1.3541.5941,9722.260其他应付款2752752752751.692.521.4521.4521.4521.452406483506547流动负债合计6.7057.0826.2745.536会计年度20222023E2024E2025E31031031031000020.3%13.0%13.4%14.5%306306306306EBIT增长率0.3%17.7%23.7%6166166166161.0%10.9%27.2%17.5%负债合计7,3217,6986,8906,152获利能力9,25710,54912.24014.25824.8%26.8%27.4%27.1%351382421467净利率10.5%10.3%11.6%11.9%所有者权益合计9,60910,93112.66214.725ROE13.8%13.4%14.7%14.9%负债和股东权益16,93018,62919,55220,878ROIC11.6%12.3%14.7%16.0%现金流量表单位：百万元43.2%41.3%35.2%29.5%会计年度20222023E2024E2025E47.7%42.7%28.1%16.3%1.0691.7542.3052.4671.01.11.41.81,9552.8283,1230.50.60.70.9-756654-451-614经管性应收影响-355-118-1580.80.80.80.9经营性应付影响44819326135538413937其他影响-223-134-215-2396362-2.514-1.395-745-695113117116-2.511-1.394-748-699-25000每股收益1.521.692.152.52其他长期资产变化2231.232.022.652.841,411-199-1.366-1.35810.6612.1414.0916.4161690-1.112-1.158-570-318-351-349P/E262419161,408000P/B2其他影响-432997149-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分
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