德邦证券投资要点：关注大模型迭代带来的应用端投资机会谷歌/O上发布一系列生成式A1新进展，科技大厂竞净激烈。5月10日，谷歌/O开发者大会上发布了包括：新一代语言模型PLM2,、升级1聊天机器人Bard、生成式A实验版搜索号引擎、Duet Al for Workspace等。A1艺人迅速出圈，多模态应用充分释放A潜力，进一步推动商业化落地。1)A1歌手：截至5月4日，“A孙燕姿”翻唱的《发如雪》已有超过150万点击量。2)A网红Caryn Marjoriei通过出售A版本的Caryn,在过去一周的beta阶段创收7.16万美元，99%的用户是男性，■从应用端看，昆仑万维，汤姆猫，中文在线，万兴科技，美图公司等同时兼具跨模态属性和海外业务的公司有望率先实现应用场景落地。◆昆仑万维：2023年02月公司宜布将与奇点智源合作，在今年内发布中国版类ChatGPT代码开源。旗下Dpera浏览器计划接入ChatGPT,载至2022H1,Opera全球平均MAU达3.3亿，美洲市场Q2活跃用户规模同比增长22%；2022年，Opera GX的MAU已超过2000万.汤姆猫：汤姆猫家族IP的交互属性与ChatGPT有若较高的契合度。公司团队已尝试应用ChatGPT模型进行Al交互产品开发的初步测试，测试的模型目前通过ChatGPT海外接口接入，中文在线：海量优质数据资产为核心优势；与澜舟科技合力深索GC在内容生产方面的技术应用；A技术已在内容创作、游戏元宇宙等领减落地.。海外产品Chapters和My Escape已在做接入ChatGPT测试，应用在故事创作生成、本生成及改编、用户与Al交互天等方面。万兴科技：视频创意软件测。美图公司：A绘画功能在旗下部分产品中上线，推动产品全球业绩增长。商业化探素包括，1)“A绘画”免费生成3张绘画，支付2元可解锁五张新效果；2)“百变A1头像"，6.6元50张(5种风格×10张)；9.9元100张(10种风格×10张)，12.9元200张(20种风格×10张).随着技术的更新迭代，以及在应用端的持续探索，有望进一步创造新的消费和需求，有利于文娱内容和互联网行业。重点关注：万兴科技、昆仑万维、汤姆猫、中文在线、思美传媒、美图公司、百度集团SW、商汤W、腾讯控股、阅文集团：皖新传媒、南方传媒、焦点科技、风语筑、利欧股份、神州泰岳、联络互动、捷成股份、掌阅科技、立方数科、元隆雅图等。风险提示：技术发展不及预期、监管政策变化、知识产权等相关问题。请务必阅读正文之后的信息披及法律声明。1