中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司深度报告内容目录一、公司概况：与特斯拉同成长的轻量化平台型企业…-5-主业：轻量化全工艺平台型企业，聚焦新能源汽车核心部件-5-主营构成：聚集汽车，延伸储能等工业领域-5-股权结构：实控人持股超50%，经营稳健-6-成长复盘：主动选择并深度绑定特斯拉，收入8年翻24倍-6-财务分析：营收高速增长，盈利能力行业前列二、整体认知：选客户前晴坚定，延工艺未雨绸缪，拓产品胆大心细-8-客户维度1：眼光前瞻且坚定突破特斯拉.-8-客户雏度2：伴随特斯拉实现产品和工艺拓展-8-技术维度1：未雨绸缪，汽车压铸(13年)→锻造(17年)→挤压(20年)-9-技术维度2：同业比较工艺种类更齐全10-战略维度：胆大心细，一体化压铸有底子但不盲从…驱动(B维度上电动化带动轻量化需求放量空间：2025年国内压铸、锻造、挤压分别为2419/207518亿压铸格局：国内CR5仅10%，格局分散-12-锻造格局：高端铝锻件以外资为主一12。挤压格局：汽车类挤压厂商较为稀缺，竞争温和13-难点：压铸向挤压和锻造延伸困难但正确一13-量-特斯拉国内：销量增长可期，配套产品丰富化.…一14-量-特斯拉全球：墨西哥为主要抓手，公司具备工艺差异化优势15-量-其他客户：新客户持续突破，某新能源厂商放量在即-16-价-基于多工艺矩阵式拓品类，品类扩张实现配套价值量提升-17-价-压铸工艺：拓汽车三电与户储新业务.-18-价-锻造工艺：拓汽车底盘件与热管理阀板等产品-18-价挤出工艺：拓电池包纵梁等汽车产品及铝瓶等工业品19-价-综合集成化：总成部件一20-盈利预测-20-估值分析与投资建议-21-六、风险提示…-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分