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2023-05-24-海通国际-券商业务模式专题研究(零售篇):以客户需求为核心的财富管理之路

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中国机构经纪商·授顾业务有望成为经纪业务转型的另一个抓手。近年来,随着财富管理转型的持续深化,苏商投顾团队快速扩张,2015年以来,投顾人数复合增速达13%,占从业人员比从11%提升至20%,2019年10月,公募基金投资顾问业务试点正式落地。三年多来,基金投顾业务从首批18家试,点机构,发展到现在的60家机构,其中券商29家。截至2021年,基金投顾机构已服务客户367万户,服务资产980亿元。我们认为,随着未来基金投顾试,点的进一步扩大,叠加居民可投资财富的稳步增长,基金投顾资产规模将有望持续增长。·各类型券商差异化发展。传统大型券商依靠自身资产基础、网点布局等优势,在零售业务保持较高市占,同时也积极探索代销金融产品、投顾等业务的发展。近年来,传统大型券商不断加大T投入,导流的同时也在通过各类综合性服务,提高客户的粘性,做大客户资产规模。典型的如华泰证券,而中小券商及互联网金融企业,更多的是通过股权或者合作等方式,实现互联网+金融的结合,以金融科技赋能财富管理业务。典型的如湘财股份、华林证券、指南针等,23May20232