国信证券证券研究报告GUOSEN SECURITIES海外大厂碳化硅收入与产能同步发力，关注国内器件端的长期竞争力。据5月26日罗姆发布的22财年年报，公司在碳化硅领域23-25年的潜在销售市场约45亿美元，25-27年将增至约126亿美元；相应地，公司25年碳化硅销售目标约9.2亿美元，27年将增加至19.2亿美元；对应25年公司碳化硅产能将增至21年的6.5倍.此前，英飞凌预计23年碳化硅收入增速将超60%，27年产能将增至22年的10倍.随着海外大厂在产品应用与供给端加速发力，碳化硅渗透加速；与海外大厂相比，目前我国碳化硅器件厂商仍处于量产推进阶段，尚未具备提供包含C、模拟芯片的解决方案能力，随着未来衬底成本占比降低，具备产品差异化能力的公司有望在下一轮竞争中脱颖而出；推荐关注相关器件公司时代电气、斯达半导、士兰微、东微半导及扬杰科技。重点投资组合消费电子：工业富联、沪电股份、传音控股、海康威视、京东方A、光弘科技、环旭电子、视源股份、TC科技、东山精密、康冠科技、闻泰科技、创维数字、永新光学、鹏鼎控股、电连技术、四川九洲、世华科技、三利谱、福立旺、歌尔股份、易德龙半导体：中芯国际、国芯科技、长电科技、晶晨股份、圣邦股份、芯朋微、杰华特、江波龙、帝奥微、裕太微-U、力芯微、斯达半导、恒玄科技、芯原股份、东微半导、通富微电、紫光国微、峰科技、扬杰科技、赛微电子、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳先进、时代电气、兆易创新、韦尔股份、晶丰明源、北京君正、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微设备及材料：中微公司、英杰电气、鼎龙股份、北方华创、金宏气体、拓荆科技、芯碁微装、雅克科技、安集科技、路维光电、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、沪硅产业、中晶科技被动元件：洁美科技、顺络电子、三环集团、风华高科、江海股份风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司总市值EPSPE2023年2024E0981买入19.46206040.930.768801216453101722528473.057.9688262国芯科技买入131.071.7553.432.6洁美科技买入27.590.821.2633.522.0600584长电科技买入30.381.4421.0148002415海康威视买入35.4433191.74220.417.6601138工业富联买入16.7933351.211.3513.912.5000725京东方A买入3860.30127300820英杰电气买入105.151513.0845434223.1江海股份买入19.931.051.3219.115.1683035传音控股1236144021.8300456赛微电子买入20.871533.03833002463买入19.920.941.3421.168309买入84603512403.2335.226.2300054鼎龙股份买入27.1549.434002384东山精密买入26.201.792.3214711.3300735光弘科技买入10.946320.617.3002841买入61.623.434017.915.1001308康冠科技27.562282.7612110.0000810买入15.841.0618015.0买入18617131.023.8300651圣邦份买入113.222483.3345.7603290买入229.555978.0338.428.6688630买入75.221.952.6338.5600745买入52.316502.4221.6140资料来源：d,国售证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容