公司深度研究SOOCHOW SECURITIES内容目录1.以匠心深耕黄金饰品领城，时尚珠宝成功出图…61.1.发展历程：彩金珠宝起家，现重回聚焦主业61.2.股权结构稳定，管理层经验丰富71.3.2023年Q1业绩恢复强劲，传统黄金首饰表现亮眼2.黄金消费保持高景气，饰品化需求凸显92.1.2023年金价维持高位，黄金消费需求景气度高92.2.黄金工艺提升使得饰品化需求占比提升…2.3.黄金珠宝行业品牌集中度仍有提升空间.133.CH潮宏基：年轻时尚的珠宝品牌，花丝工艺成功破图…3.1.产品矩阵丰富，国潮+P触达年轻消贵群体153.2.传承延续花丝工艺，创新性花丝系列产品已成功破圈33.线下渠道重回开店，私域流量运营线下打通，运营效率提升3.3.1.线下：大力支持加盟商开店，下沉战略进一步深化.33.2.线上：公域私域相互配合枸建自身流量池，加紧构建数字化平台网络194.女包F0N:品牌渠道积极调整中，静待业绩恢复205.培育钻石：率先试水培育钻石品牌销售，未来或有望成为公司增量…225.1.VENT:概念珠宝买手集合品牌，试水培育钻石…5.2.新品牌专注培育钻赛道，公司未来发展前景可期236.财务分析：货用率不断优化，净利率表现良好237.盈利预测与投资评级…7.1.盈利预测…7.2.投资评级258.风险提示…2/28东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分