国金证券行业深度研究内容目录一、设备：具备初步放量的技术基础，光学、显示等关键领城已有主流方案…41.1VR设备：模拟人眼体验，日前达到部分沉浸效果，以Quest2为代表的设备已放量..·41.2光学：成像质量优质、更轻量化的Pancake方案为主.81.3显示：Fast LCD为主流，长期而言，Micr0LED或为主流解决方案..914芯片：高通为主，苹果MR或采用自研2芯片.…101.5交互：眼部/面部/手势追踪等通过摄像头、传感器实现，更深度的交互是未来方向...11二、内容：不乏现象级产品，V市场空间打开需要更丰富的内容生态支持..22.1设备放量需要实际应用场景落地，现象级内容能促进设备放量..222游戏：出现《半衰期》为代表的现象级产品，但整体需要进一步丰富·1323社交：沉浸化提升体验，用户初具规模，大规模有赖设备进一步放量.…162.4视频：交互性较弱，用户更易获得较好体验，已出现R直播、观影等生态·17三、投资建议：苹果MR即将发布，关注产业链及内容变化。19四、风险提示21图表目录4图表2：R产业链各环节图表3：R技术图谱5图表4：R设备视觉效果和交互沉浸感技术指标一览…图表5：R一体机迭代历史复盘.…图表6：全球VR设备主要品牌出货量占比…图表7：R设备沉浸体验分级：目前达到部分沉浸.图表8：R设备参数梳理…7图表9：不同沉浸程度下的网络传输和渲染处理指标对比...88图表12：不同刷新率图示：60至240Hz..图表14：Pico3菲涅尔一体机和Pic04 Pancake一体机对比.........9图表5：R设备刷新率和光学方案.910图表17：主流显示屏幕解决方案对比2