太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES周报（第22期）：养猪板块估值处于历史底部，给予重点推荐史较高位置，预计6月份以后或回落。从产能角度，我们判断，商品代鸡苗价格3季度或上涨。估值方面，个股羽均市值目前处于历史低位，有良好的安全边际，给予看好。个股重点推荐益生、圣农。3)黄鸡：鸡价3季度或上涨，给予“看好”。4月，立华黄鸡售价13.46元/公斤，月涨0.31元：温氏售价13.24元/公斤，月跌0.1元。黄鸡价格近期企稳反弹，或受消费回暖及去库压力减少的彩响。4月末，父母代在产存栏低位环减0.4%。行业产能目前处于近6年来的历史底部。从供需角度，鸡价下半年或反弹。长期来看，环保约束和活禽改冰鲜将抬高行业投资门槛，推动中小产能退出和行业格局优化，给予“看好”评级，重点推荐立华，关注温氏和湘佳。4)动保：雏持长期“看好”评级。尽管猪价低迷，但生猪存栏修复有利于疫苗复苏，预计行业景气上半年将同比上升。中长期来看，随着国产宠物动保产品上市和非瘟疫苗研发持续推进，动保行业有望迎来市场扩容和格局优化，维持看好，重点推荐瑞普和科前。2、种植产业链1)种业：长期“看好”。长期来看，种业已步入薪新的生物育种主导的新阶段，未来行业扩容和格局优化值得期待，个股方面，重点关注登海、隆平、大北农。2)种植：中期“看好”。受新粮品质下降的彩响，国内小麦价格短期止跌反弹。中期来看，玉米产需缺口持续存在，叠加政策托底的影响，粮价仍有一定上涨动力。我们认为，2023年粮价或高位盘整，种植业景气维持高位，继续看好。建议关注苏垦农发。三、行业数据生猪：第22周，江西省生猪出厂价14.44元/公斤，周跌0.02元：主产区自繁自养头均亏313元，周少亏25元。截至23年4月底，全国能繁母猪存栏4284万头，月环减0.5%：肉鸡：第22周，烟台鸡苗均价2.8元/羽，周跌0.34元：白羽肉毛鸡棚前均价4.66元/斤，周跌0.11元：主产区肉鸡养殖环节单羽亏损1.2元，较上周少亏0.46元：饲科：第22周，肉鸡科均价4.05元/公斤，周环比持平：育肥猪料价格3.79元/公斤，周跌0.01元；水产品：第22周，成海海参/扇贝/鲍鱼/对虾大宗价130/10/120/280元/公斤，周环比持平：粮食及其他：第22周，柳州白糖7222元/吨，周跌46元：328级棉花16436元/吨，周跌134元：玉米2891元/吨，周涨6元：国内豆粕3875元/吨，周跌248元：小麦2806元/吨，周涨85元。四、风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远