太平洋证券PACIFIC SECURITIES报告标题分领域看，基建、制造业与房地产投资1-5月分别累计同比增长10.1%、6.0%与-7.2%，较1-4月份分别变化+0.3%、-0.4%、-1.0%。制造业投资增速小幅下降，基建投资增速继续保持高位，一定程度上对冲了房地产投资增速的下滑。图表2：固定资产投资分项累计同比增速■2023-04■2023-051086420-4-10基建投资增速小幅增加，电热水投责增速持峡提升。基建作为稳增长的重要抓手，仍对固定资产投资增速起到支撑作用。基建投资分项中，电热水投资增速维持高位且持续提升，水利公共设施投资和交运仓储投资同比增速有小幅下滑。后续仍需关注是否有新增稳增长政策出台，拉动经济恢复增长。图表3：基建投资各分项增速请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远