宏观研究二、财政稳增长的手段一五大方面一是新增政策性开发性金融工具。这一举措能够缓解项目资本金不足的问题，撬动更大规模的社会资本金参与项目建设，为稳增长项目政策落地提供有力支撑。二是加快今年新增专项债额度的发行进度，同时尽快动用专项债结存限额空间，剩余空间超过1万亿元。三是发行长期建设国债，提前建设十四五规划的重大项目，拉动基建投资对冲总需求不足。建议发行长期建设国债，一是支持基建，对冲总需求快速下行，确保宏观大盘稳定，确保预期和信心稳定：二是腾出的财力空间用于保障民生，对低收入人群发放补贴，提高农村居民的养老金水平，为公众提供更多优质的民生服务，促进消费或提高居民的抗风险能力，确保社会和人心稳定。四是发放消费券，中央和地方分地区按比例分配，合力提振全国居民消费。建议通过中央和地方政府分地区、按比例的方式来发消费券。例如西部地区可能是中央承担80%、地方承担20%，中部可能就是五五分，东部地区可能主要是由地方政府承担，然后中央承担20%。这样既能减轻地方政府负担，又能调动其积极性，最终提振全国居民消费。五是防范化解地方政府债务风险，避免系统性风险导致区域经济受到重大负面冲击。短期以时间换空间，拉长债务周期、压降债务成本；同时对于部分风险明显加大的省份，加大中央的转移支付实现债务付息平稳过度，数助、债务置换与问责同步进行。一般情况下中央不救助，极端情况下救助的前提是问责，平衡系统性风险与道德风险，解决部分债务问题较为严重的省份的问题。风险提示：经济恢复不及预期、稳增长政策力度不及预期请务必阅读最后特别声明与免责条款www.ykzq.com2/10