山西证券股份有限公司SHANXI SECURITIES CO..LTD行业研究/行业快报5月上市猪企经营数据跟踪：均价小幅下降，猪企出栏节奏有所恢复截至2023年5月底，我们重点跟踪的14家上市猪企4月出栏总量为1249.94万头，环比4月增加3.59%，1-5月13家猪企出栏量共计5704.22万头，同比2022年1-5月增长11.89%（京基智农2022年1-6月未公布月度出栏数据)。5月生猪出栏量环比增加的公司为：唐人神(+10.19%)、牧原股份(+7.90%)、傲农生物(+16.62%)、天邦食品(+44.75%)、天康生物(+4.28%)、金新农(+35.96%)、神农集团(+5.78%)、京基智农(+11.09%)：出栏量环比下降的公司为：温氏股份(-0.60%)、ST正邦(-26.11%)、新希望(-8.33%)、大北农(-8.62%)、东瑞股份(-16.33%)、华统股份(-2.89%)。5月上市猪企生猪出栏节奏相较4月有所加快。价格方面，受猪价影响，5月份上市猪企商品猪销售均价14元/公斤左右，环比4月均价基本持平，剔除东瑞股份供港价格影响后，5月上市猪企商品猪平均售价环比4月均价平均下降幅度为0.69%，5月猪价延续4月底部态势。我们认为愈发拉长的亏损磨底阶段短时间内对企业现金流储备以及自身债务结构提出了更高要求，而长期来看将更加考验企业降本增效、养殖精细化管理等综合经营能力。图1：重点跟踪企业5月生猪出栏数量（万头）2021年1月488.710044651786773191519630272021年2月15.13172510.341112021年3月14.78283.3584522.67103.8210.252021年4月1241314520.598379244的33532021年6月15.72347.50131947.672B442.5225271245462232573131.0821.343533171.18243051308.616.88137.2021年10明17.19525818198538412B2311909115312.1645.153970.812021年11月387.41195841.03566310038122811.7745413450742021年12月12520251071614320B14535了41632022年1月13.04150.8138.033813958741.858292022年2月78312.2430.53528.103015222022年3目13.08144419774912022年4月18.55142738.5238.19188112668.5234582022年5月15.0813234425383974.971045618.7938822022年6月18.3313.183.3111.749.7万2022年7月182113243328882527034.215812022年8月17211041942834031062022年9明20.5844.2541187220.239.0141.0418.72208350341455375537452022年11月23.816171184419.117.7856111.182022年12月602.751.3155.3111.4314.842023年1月2323841587141.7838311291115915.0149425329213482023年2月50.12173.31404133518.452023年3月500.12072954221.14827120118782023年4月534.2210.835B.79157.3924.5449.8410.0413.4320.1528.534.841.914428543106214.92资料来源：各公司公告，山西证券研究所请务必阅读最后一页胶票评级说明和免责声明2